卖出跨式/宽跨式：做空波动率（潜在无限风险策略）

策略概述与建仓

卖出跨式（Short Straddle）和卖出宽跨式（Short Strangle）是进阶的、净收入（Net Credit）期权策略，用于在标的资产波动性较低或保持区间震荡时获利。

目标： 通过押注资产的隐含波动率（IV）被高估并将下降，或者通过时间价值（Theta）的衰减来赚取权利金。

**建仓:

1. 卖出跨式 (Straddle)：** 同时卖出一个平价（ATM）看涨期权和一个平价（ATM）看跌期权（相同行权价，相同到期日）。

2. 卖出宽跨式 (Strangle)： 同时卖出一个虚值（OTM）看涨期权和一个虚值（OTM）看跌期权（不同行权价，相同到期日）。

盈利情况： 最大盈利等于收到的初始净权利金。这发生在标的资产在到期日时收盘价正好落在行权价（跨式）或两个行权价之间（宽跨式），使期权归零。

**盈亏平衡点 (BEP):

下方 BEP：** 看跌期权行权价 - 净权利金收入

上方 BEP： 看涨期权行权价 + 净权利金收入